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从中外比较看养老金公司的市场定位

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信息简介:从中外比较看养老金公司的市场定位

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通观当今世界各国的企业养老金市场运作实践,其两种基本管理模式比较清晰地展现在我们面前。一种模式是深受拉丁文化影响的拉丁美洲国家模式,其以智利为典型代表。这种模式的典型特征是政府强制雇主或雇员进行养老储蓄,并对所形成的养老基金采取严格限量、集中统一、积极预防的监管方式。

政府对管理公司进行限制性准入。另一种则是以盎格鲁撒克逊文化为基础的信托管理模式,其以美国为典型代表。这种模式的典型特征是政府以税收优惠等为支持手段,鼓励雇主或企业自愿建立企业养老金计划。其采取的主要方式是以“审慎人原则”为基础的积极审慎式监管,一般不对养老金的运营机构进行严格准入,市场运作主体比较多样化。  

我国企业年金信托管理制度经过近三年的市场实践,虽然时间不长,但已形成了较明显的特征。与上述两种模式相比,既有相同之处,又有明显区别,透析其管理架构和组织形式,意在对我国养老金管理公司提供借鉴。  

智利私营养老金计划的管理架构与管理主体  

智利确立了世界上第一个完全积累制的基金制养老保险制度。按照该制度的规定,智利养老金计划实行完全的个人账户积累制,由专业的养老金管理公司负责对养老基金进行运营管理。参保人可以自由选择养老金管理公司来管理自己养老基金账户中的资金。在养老金的管理运作中,引入了市场竞争机制,投资收益率成为衡量一个养老金管理公司业绩的关键要素。  

从智利养老金发展二十年的实践来看,其改革获得了世人瞩目的成就。据有关资料显示,智利养老基金从1981年的3亿美元已发展到2004年的608亿美元,占GDP的67%;截至2005年,养老基金平均实际投资收益率为10.5%。同时,由于激烈的市场竞争,养老基金管理公司也由最多时的25家减少为目前的6家。目前,西班牙对外银行是智利最大的养老基金管理公司,它管理着智利40%的养老金个人账户和31%的养老金资产。  

智利政府对养老金的管理采取严格限量的监管方式。政府在养老金管理公司的市场准入、养老基金的投资工具和范围、投资收益率保证等方面制定了一系列管制措施。在改革初期,这些监管政策在很大程度上保障了养老基金投资的安全性,但随着养老金制度的发展成熟,其制度设计上的不足也逐步显示出来。例如:投资产品的同质化问题、管理费用过高问题等等。

 

信息编辑:温州速融贷金融服务公司  更新时间:2015/11/17  字号:
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